La reprise de l’économie allemande s’avère plus faible qu’anticipé au printemps. C’est la conclusion des experts de l’Institut allemand de recherche économique (DIW). Ils divisent par deux leur prévision de croissance pour l’année en cours, à 0,5 %.
« La flambée des prix de l’énergie freine nettement la reprise », déclare la responsable de la conjoncture du DIW, Geraldine Dany-Knedlik. Mais nous ne revivons pas un scénario 2022/23. Cette année-là, la Russie a lancé sa vaste guerre d’agression contre l’Ukraine. « Le choc est plus limité, l’approvisionnement énergétique reste assuré, et l’Allemagne dépend aujourd’hui moins des importations d’énergies fossiles qu’au début de la guerre en Ukraine », explique encore Dany-Knedlik.
« Si l’économie enregistre malgré tout une croissance cette année, c’est uniquement grâce au secteur public », insiste la responsable de la conjoncture. Les ménages privés marquent le pas et les entreprises se montrent elles aussi plus réservées. Ce sont en revanche la hausse des dépenses publiques, notamment les dépenses de défense accrues et les fonds spéciaux, qui soutiennent la croissance. Le gouvernement avait déjà revu à la baisse sa prévision de croissance dans sa projection de printemps. Alors qu’il tablait initialement sur une croissance de 1,0 %, il n’en prévoyait plus que 0,5 % fin avril. Un chiffre identique à celui avancé par l’Institut de l’économie mondiale (IfW). Le gouvernement fédéral souligne toutefois que la consommation privée continue de soutenir l’économie. Les investissements publics, eux, fournissent d’importants stimuli à la croissance.
Les dépenses militaires apportent de la stabilité
Selon un communiqué de presse récent du DIW, la hausse des dépenses de défense et, avec un certain décalage, les moyens issus des fonds spéciaux pour les infrastructures et la neutralité climatique donnent de l’assise à l’économie allemande et assurent une légère croissance sur les deux années de prévision.
« Mais ces impulsions budgétaires ne compensent pas entièrement le revers conjoncturel », ajoute Dany-Knedlik. « L’essentiel est que les moyens provenant des fonds spéciaux soient décaissés rapidement et viennent réellement en supplément, au lieu de financer des investissements déjà prévus. »
Le DIW qualifie d’« structurels » les autres problèmes de l’économie allemande. L’industrie n’est plus aussi compétitive qu’autrefois, en particulier le secteur automobile, soumis à de fortes pressions. Les coûts de production élevés et les évolutions démographiques pèsent également sur la compétitivité. Selon le DIW, ces facteurs limitent le potentiel de croissance et compliquent une reprise conjoncturelle rapide, indépendamment de la situation géopolitique actuelle.
