Les premiers indicateurs relatifs au mois de juillet montrent que la dynamique économique s’est renforcée en Allemagne alors que le pic est probablement derrière la France.

Cette divergence s’explique en partie par la capacité de l’Allemagne à tirer parti du rebond du commerce mondial mais surtout par sa meilleure gestion de la quatrième vague de Covid-19. A ce sujet, la communication employée par les autorités allemandes a permis de maintenir une dynamique positive dans le secteur des activités touristiques et notamment l’hôtellerie, alors que ce segment a subi un coup d’arrêt en France, selon Christophe Barraud dans www.zonebourse.com.

La première estimation des indices PMIs pour le mois de juillet a mis en évidence une divergence marquée entre l’Allemagne et la France.

L’indice flash PMI allemand des services a atteint 62,2 (plus haut historique) contre 57,5 fin juin. De même, l’indice manufacturier est ressorti à 65,6 (plus haut depuis 3 mois) con-tre 65,1 fin juin. Sur la même période, l’indice PMI français des services est passé de 57,8 fin juin à 57 en juillet (plus bas depuis 2 mois) alors que l’indice manufacturier a chuté de 59,1 fin juin à 58 en juillet (plus bas depuis 5 mois).

Dans le même temps, les indicateurs à haute fréquence ont confirmé cette divergence sur le front de l’emploi.